FCP Atlas Maroc

Market Review and Outlook

1- ANALYSE DE LA PERFORMANCE

Le MASI EURO enregistre une performance mensuelle de +0,81% et une performance YTD à +18,17%.
La hausse du marché provient essentiellement de la bonne performance de : LAFARGEHOLCIM MAR (+9,76% à 1866 DH), CIMENTS DU MAROC (+10,07% à 1640 DH), ATTIJARIWAFA BANK (+1,79% à 464,15 DH), BCP (+2,75% à 261,95 DH) et COSUMAR (+3,59% à 202 DH).

Quant au FCP Atlas Maroc, il affiche une performance mensuelle de +0,94% et une performance YTD à +13,48%.

2- SENTIMENT DE MARCHE

Les échanges sur le marché central ressort en hausse par rapport au mois dernier avec une moyenne quotidienne se situant à 162 millions MAD.

Le mois d’octobre a été animé par les évènements suivants :

NOUVELLES MACROECONOMIQUES :

– INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION : Hausse mensuelle de 0,8% de l’IPC au terme du mois de septembre 2023, découlant de l’augmentation de 1,3% de l’indice des produits alimentaires et de 0,5% de celui des produits non alimentaires. Sur une année glissante, l’inflation atteint 4,9%. Pour sa part, l’inflation sous-jacente ressort en accroissement mensuel de 0,5%, et en progression de 4,6% par rapport à septembre 2022.

NOUVELLES SECTORIELLES :

– ENERGIE : A fin août 2023, l’énergie nette appelée ressort en progression de 3,5% par rapport au mois d’août de l’année précédente, avec un cumul de 29 467 GWh. Pour sa part, la consommation d’électricité au niveau national a enregistré une amélioration légèrement plus prononcée de 3,9% à fin août 2023, avec un volume de 22 661 GWh.
– VENTES AUTOMOBILES : A fin octobre de cette année, les ventes cumulées de véhicules neufs ont atteint 130 214 unités, affichant un léger repli de 2,8% par rapport à la même période une année auparavant. Ces ventes sont ventilées entre 117 410 véhicules particuliers (-1,3% vs 10/2022) et 12 804 véhicules utilitaires (-14,7%).

NOUVELLES DES SOCIETES COTEES :

– COSUMAR : Lancement d’un programme de 57 K hectares de plantes sucrières pour la prochaine saison 2024, contre 34 K hectares l’année précédente, visant à atteindre une production de 487 KT de sucre blanc.
– IMMORENTE INVEST : Finalisation d’un investissement de 110 MMDH pour l’acquisition d’une usine d’équipements automobiles à Tanger, louée à la société SFC Solutions Morocco.
– MAROC TELECOM : Publication des indicateurs consolidés du groupe à fin septembre 2023, faisant ressortir un CA global depuis le début d’année de 27,7 MMDH, en amélioration de 3,2% par rapport à septembre 2022, pour un EBITDA affichant une croissance similaire à celle des revenus à 14,5 MMDH. In fine, le groupe affiche un RNPG ajusté (hors don au fonds 126) de 4,6 MMDH (+2,4% vs 09/2022).
– SNEP : Entrée en production des nouvelles capacités de production après la réalisation concluante des essais de démarrage depuis le mois de mars de cette année. Pour rappel, le projet d’extension vise à atteindre une capacité de 120 KT de PVC et 115 KT de soude.
– SOCIETES COTEES : Révision par l’AMMC des seuils de variation maximale des instruments financiers à +/-10% du cours de référence pour les titres cotés en continu et +/-6% pour le mode fixing.