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Overview

Atlas Maroc is a French UCITS, investing in shares of companies listed on the Moroccan stock exchange.
The fund’s management is delegated to Upline Capital Management.

Share Class

NAV

Cumulative Performance (%)

Fund Inception 5 December 2003

Daily Monthly Ytd 1Yr 3Yr 5Yr Incept. Incept.Date

The performance data shown represents past performance. Past performance is not a guarantee of future results. Current performance may be lower or higher than the performance quoted. The investment return and the principal value of an investment will fluctuate so that an investor’s shares, when redeemed, may be worth more or less than their original cost.


Strategy & Manager

Investment Manager

Upline Capital Management is a management company based in Casablanca and subsidiary of Banque Populaire du Maroc, a leading institution in Morocco.



Statistics & Commentary

Performance

The performance data shown represents past performance. Past performance is not a guarantee of future results. Current performance may be lower or higher than the performance data quoted. The investment return and the principal value of an investment will fluctuate so that an investor's shares, when redeemed, may be worth more or less than their original cost.

Top 10 Position Details

Investment Manager's Commentary

as of 31/10/2023

Market Review and Outlook

1- ANALYSE DE LA PERFORMANCE

Le MASI EURO enregistre une performance mensuelle de +0,81% et une performance YTD à +18,17%.
La hausse du marché provient essentiellement de la bonne performance de : LAFARGEHOLCIM MAR (+9,76% à 1866 DH), CIMENTS DU MAROC (+10,07% à 1640 DH), ATTIJARIWAFA BANK (+1,79% à 464,15 DH), BCP (+2,75% à 261,95 DH) et COSUMAR (+3,59% à 202 DH).

Quant au FCP Atlas Maroc, il affiche une performance mensuelle de +0,94% et une performance YTD à +13,48%.

2- SENTIMENT DE MARCHE

Les échanges sur le marché central ressort en hausse par rapport au mois dernier avec une moyenne quotidienne se situant à 162 millions MAD.

Le mois d’octobre a été animé par les évènements suivants :

NOUVELLES MACROECONOMIQUES :

– INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION : Hausse mensuelle de 0,8% de l’IPC au terme du mois de septembre 2023, découlant de l’augmentation de 1,3% de l’indice des produits alimentaires et de 0,5% de celui des produits non alimentaires. Sur une année glissante, l’inflation atteint 4,9%. Pour sa part, l’inflation sous-jacente ressort en accroissement mensuel de 0,5%, et en progression de 4,6% par rapport à septembre 2022.

NOUVELLES SECTORIELLES :

– ENERGIE : A fin août 2023, l’énergie nette appelée ressort en progression de 3,5% par rapport au mois d’août de l’année précédente, avec un cumul de 29 467 GWh. Pour sa part, la consommation d’électricité au niveau national a enregistré une amélioration légèrement plus prononcée de 3,9% à fin août 2023, avec un volume de 22 661 GWh.
– VENTES AUTOMOBILES : A fin octobre de cette année, les ventes cumulées de véhicules neufs ont atteint 130 214 unités, affichant un léger repli de 2,8% par rapport à la même période une année auparavant. Ces ventes sont ventilées entre 117 410 véhicules particuliers (-1,3% vs 10/2022) et 12 804 véhicules utilitaires (-14,7%).

NOUVELLES DES SOCIETES COTEES :

– COSUMAR : Lancement d’un programme de 57 K hectares de plantes sucrières pour la prochaine saison 2024, contre 34 K hectares l’année précédente, visant à atteindre une production de 487 KT de sucre blanc.
– IMMORENTE INVEST : Finalisation d’un investissement de 110 MMDH pour l’acquisition d’une usine d’équipements automobiles à Tanger, louée à la société SFC Solutions Morocco.
– MAROC TELECOM : Publication des indicateurs consolidés du groupe à fin septembre 2023, faisant ressortir un CA global depuis le début d’année de 27,7 MMDH, en amélioration de 3,2% par rapport à septembre 2022, pour un EBITDA affichant une croissance similaire à celle des revenus à 14,5 MMDH. In fine, le groupe affiche un RNPG ajusté (hors don au fonds 126) de 4,6 MMDH (+2,4% vs 09/2022).
– SNEP : Entrée en production des nouvelles capacités de production après la réalisation concluante des essais de démarrage depuis le mois de mars de cette année. Pour rappel, le projet d’extension vise à atteindre une capacité de 120 KT de PVC et 115 KT de soude.
– SOCIETES COTEES : Révision par l’AMMC des seuils de variation maximale des instruments financiers à +/-10% du cours de référence pour les titres cotés en continu et +/-6% pour le mode fixing.


Facts & Documents

Facts

Fund Domicile: France

Fund Type: French Fonds Commun de Placement (FCP)

Fund Launch: 5 December 2003

Base Currency: EUR

Depositary, Administrator, Transfert Agent: BNP Paribas Securities Services

Cut-off time: D before 12am

Management Company: Alma Capital Investment Management

Investment Manager: Upline Capital Management

Fund Managers: Aniss Boubia

Countries where the fund is registered:
France

Sustainability-related disclosures:
The information related to the integration of sustainability risks and to the potential adverse sustainability impacts at the sub-fund level can be found in the prospectus of the Fund.

Identifiers:

Atlas Maroc
ISIN: FR0010015016   Ticker: ATMARII FP Equity    Launch: 5 Dec 2003

Documents

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